بيان من رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات وتأثيره على اعتماد blockchain
يروج رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة بول أتكينز لإطار تنظيمي حديث يسهل اعتماد blockchain في الأسواق المالية.
قدمت شركة Atkins مشروع Crypto، الذي يسعى إلى قواعد واضحة للرموز المميزة والمراهنة والإقراض والتداول، مما يقلل من عدم اليقين القانوني.
يمهد هذا الموقف الطريق أمام عدم اعتبار معظم الرموز المميزة أوراقًا مالية ويمكن مراقبتها بشكل صحيح.
سياق ومعنى بيان بول أتكينز
يمثل البيان تحولًا نحو التنظيم الذي يحمي دون منع الابتكار في العملات المشفرة، مما يؤدي إلى توضيح الرموز المميزة.
تعيد شركة Atkins تعريف نهج Howey Test، وتتوسع عندما يعتبر الأصل ضمانًا، مما يسهل الابتكار والشرعية.
التدابير التنظيمية لتشجيع الابتكار في مجال العملات المشفرة
وتم اعتماد أطر تنظيمية واضحة مثل MiCA في أوروبا وGENIUS في الولايات المتحدة، والتي توازن بين الابتكار وحماية المستهلك.
يتم الترويج لمتطلبات العملات المستقرة والتكنولوجيا المتوافقة مع الخصوصية والمساحات التنظيمية التجريبية لـ DeFi والرموز المميزة.
الآثار المترتبة على النظام المالي الأمريكي
يواجه النظام المالي تحديات مثل إعادة تمويل الديون والتقلبات، لكن تنظيم العملات المشفرة الحديث يدفع إلى تحديثه.
تسعى الهجرة إلى blockchain إلى زيادة الشفافية والكفاءة وجذب الاستثمار المؤسسي بإطار قانوني آمن.
تشفير المشروع: الإطار التنظيمي للانتقال إلى blockchain
Project Crypto هي مبادرة من هيئة الأوراق المالية والبورصات لتحديث التنظيم المالي من خلال تكييفه مع الأصول الرقمية وسلسلة الكتل.
يسعى المشروع إلى توضيح العملات المشفرة التي تعتبر أوراقًا مالية وتسهيل الأسواق على السلسلة بموجب إطار تنظيمي محدث.
ويتناول هذا الاقتراح التنسيق بين الوكالات وقواعد محددة للحفظ والتجارة والترميز في الولايات المتحدة.
أهداف ونطاق مشروع التشفير
يهدف مشروع Crypto إلى تجديد قوانين الأوراق المالية لتعزيز الابتكار والشرعية في الأصول المشفرة، باستثناء بعضها كأوراق مالية.
ويتضمن نطاقها قواعد واضحة للتبادلات والحفظ وتطوير الأسواق المالية بناءً على تقنية blockchain.
تأثير مشروع التشفير على الترميز وعدم الوساطة
وتسهل المبادرة ترميز الأصول عن طريق الحد من عدم اليقين القانوني، وتشجيع المنتجات المالية الرقمية الجديدة.
يعزز عدم الوساطة من خلال تمكين العمليات المباشرة بين المشاركين على منصات blockchain المنظمة.
تسهيل العمليات على السلسلة والعقود الذكية
يقوم Project Crypto بتشغيل الأسواق المتسلسلة التي تدمج العقود الذكية لأتمتة العمليات بمزيد من الشفافية والأمان.
فهو يسمح للنماذج الهجينة التي تجمع بين الحضانة التقليدية والتقنيات اللامركزية بتوسيع العرض المالي.
علاقة مشروع التشفير باللوائح الحالية
يكمل المشروع ويحدث اللوائح الحالية مثل قانون GENIUS، مما يجعل التنظيم متوافقًا مع النظام البيئي الحقيقي لـ blockchain.
يشجع التعاون بين هيئة الأوراق المالية والبورصات والوكالات الأخرى لتجنب التداخلات وتعزيز الرقابة على الأصول الرقمية.
الفوائد والتحولات المتوقعة في الأسواق المالية
تعد تقنية Blockchain في الولايات المتحدة بتحسين الشفافية والإدارة الفعالة وخفض كبير في تكاليف المعاملات المالية.
ومن المتوقع حدوث ثورة مالية من خلال الرقمنة وترميز الأصول والعمليات الآلية التي تعمل على تسريع السيولة والوصول إلى الأسواق.
وتعزز هذه التحسينات نظامًا ماليًا أكثر أمانًا وسهولة في الوصول إليه وتنافسية، مما يدفع الابتكار والشمول المالي.
قدر أكبر من الشفافية والكفاءة التشغيلية
تقوم Blockchain بإنشاء سجل مشترك وغير قابل للتغيير، حيث تكون جميع المعاملات مرئية ويمكن التحقق منها في الوقت الفعلي، مما يقلل من الاحتيال والأخطاء.
تعمل اللامركزية على القضاء على الوسطاء وتسمح بأتمتة العمليات من خلال العقود الذكية وتحسين الموارد وتسريع العمليات.
تخفيض التكاليف وأوقات التسوية
ومن خلال القضاء على الوسطاء واستخدام العقود الذكية، تعمل تقنية blockchain على تقليل الرسوم وتسريع التحقق من صحة المعاملات المالية وتسويتها.
يؤدي ذلك إلى تسريع عملية التسوية وتقليل الأخطاء الإدارية والسماح حتى بالعمليات عبر الحدود بتكلفة أقل وأسرع.
ترميز الأصول وإنشاء منتجات مالية جديدة
تعمل عملية الترميز على تحويل الأصول الحقيقية إلى رموز رقمية، مما يسمح بتقسيم الممتلكات وتسهيل شرائها وبيعها والتفاوض الجزئي.
وبفضل هذا، يتم إنشاء منتجات مالية قابلة للبرمجة، ويمكن لصغار المستثمرين الوصول إليها وبمستويات عالية من الشفافية والأتمتة.
التغييرات التنظيمية الرئيسية لاعتماد blockchain
في عام 2025، تنفذ الولايات المتحدة أطر تنظيمية جديدة لدمج blockchain والأصول المشفرة في نظامها المالي الرسمي.
تشمل أبرز الأحداث إطار هيكل سوق الأصول الرقمية وقانون GENIUS، الذي ينظم العملات المستقرة والأصول الرقمية تحت إشراف منسق.
وتسعى هذه التغييرات إلى تحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستهلك والاستقرار، وتعزيز نظام بيئي أكثر أمانًا وشفافية.
الأطر التنظيمية الجديدة والقوانين ذات الصلة
يضع قانون GENIUS معايير للعملات المستقرة، مما يتطلب الدعم الفيدرالي الكامل والإشراف من قبل FDIC والوكالات الرئيسية الأخرى.
ينظم إطار هيكل سوق الأصول الرقمية الصناديق الرمزية والشركات الناشئة في مجال blockchain، مما يسهل ضوابط التسجيل ومكافحة الاحتيال.
التعاون بين الهيئات التنظيمية للإشراف المتكامل
تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات وCFTC وFincEN بتنسيق أدوارهم للإشراف على الجوانب المختلفة للنظام البيئي للعملات المشفرة ومنع المخاطر القانونية والمالية.
ويعزز قانون الوضوح إطارا موحدا يحدد الكفاءات، ويتجنب التناقضات ويعزز التنظيم بين المؤسسات.
التحديات الفنية والتنظيمية للتنفيذ خلال عامين
ويتمثل التحدي التنظيمي الرئيسي في عدم وجود إطار قانوني فيدرالي موحد يوضح تصنيف وتنظيم الأصول الرقمية.
من الناحية الفنية، يجب تحسين قابلية التوسع وقابلية التشغيل البيني والأمن لشبكات blockchain للتكامل مع الأنظمة المالية التقليدية.
سيكون التنسيق بين الوكالات والولايات والتكيف الضريبي أمرًا أساسيًا لتمكين اعتماد blockchain الآمن والفعال في الولايات المتحدة.
